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在复杂严峻的外部环境下,塑料管道行业也面临诸多挑战和压力,伟星新材(002372)逆流而上,加速转型升级,加快构建优势竞争壁垒,实现了健康、良性发展。

报告显示,报告期内公司实现营业收入22.37亿元;利润总额5.79亿元,较上年同期增长30.78%;归属于上市公司股东的净利润4.94亿元,较上年同期增长35.46%。

伟星新材是一家从事各类中高档新型塑料管道的制造与销售的企业。公司的产品分为三大系列:一是PPR系列产品,主要应用于建筑内冷热给水;二是PE系列产品,主要应用于市政气、排水排污等领域;三是PVC系列产品,主要应用于排水排污供水、采暖、燃以及电力护套等领域。同时,公司围绕“同心圆产品链”战略,积极拓展防水、净水业务等。公司目前是国内PPR管道行业的技术先驱,在塑料管道行业首创“星管家”服务品牌,成为行业服务标杆,引领行业技术研发与服务水平持续提升。

当前公司业务分为零售业务和工程业务。零售业务主要依托经销渠道进行经营,是公司营业收入和利润的重要来源;工程业务主要通过直销和经销的方式经营,稳步健康发展。公司自2005年开始布局零售渠道,目前已基本搭建全国性营销网络框架:在全国设立了40多家销售公司,拥有1,700多名专业营销人员,营销网点30,000多个,遍布全国各地;并与众多国内自来水公司、燃气公司、知名房地产公司、建筑装饰公司等保持了良好的合作关系。开源证券表示:目前公司营业收入主要来源于华东市场,公司积极开拓市场,同时西安工业园于2019年建成投产,近五年公司在西部和华中地区取得的成绩较亮眼,2017-2022年营收CAGR分别为17.87%、26.46%,未来公司将持续加大薄弱、空白市场的拓展力度,市场渗透率仍有较大提升空间。此外,公司也在加速海外市场的布局。报告显示,公司积极布局东南亚市场,并逐步拓展全球营销网络,为海外客户提供便捷的服务。

目前PPR管材是公司盈利的主要来源,报告显示,PPR管材在主营产品利润构成中的比例达到64.68%,创造了近6亿元的营业利润。开源证券表示:PPR管材目前主要通过零售渠道销售,相较于工程产品,零售产品主要通过“产品 服务”的模式进行销售,渠道议价权较强,零售产品具有一定的溢价,PPR管材毛利率显著高于PE管材和PVC管材;且零售产品成本传导更顺畅,在原材料价格上涨的情况下,公司毛利率韧性较强。

2012年公司率先推出免费增值服务——“星管家”服务,成为行业开创“产品 服务”商业模式的先驱。星管家服务主要包含:(1)鉴别产品真伪;(2)测试管道水压,检查焊接质量;(3)拍摄数码管路图,方便日后管路改造;(4)告知安全注意事项,开具质保卡——产品质量 焊接质量的双重保证。星管家服务推行后,带来了较高产品溢价,PPR管材业务进入新一轮成长周期。2012-2018年营收CAGR达23.10%,同时PPR管材业务盈利能力显著提升,从2012年的48.12%增长至2022年的54.61%。随着渠道持续下沉以及开拓空白市场,公司PPR零售业务有望维持稳健增长的态势。

2016年公司首次提出“同心圆多元化”战略,除了发展以PPR产品为核心的管道系列产品外,积极拓展新品类:防水、净水等的业务。由于新产品与PPR管材业务的协同性较高,配套率快速提升,防水、净水等其他主营业务营收快速增长。报告显示,公司其他产品收入较上年同期增长29.99%。

在研发创新上,截至2023年6月底,公司共主编或参编了190多项国家和行业标准(其中120项已经发布),获授1,500多项专利。报告期,公司获“中国轻工业联合会科学技术进步奖(一等奖)”“科技创新企业奖”等荣誉。整体研发投入达到7572.26万元。

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