3月20日晚间，罗牛山（000735.SZ）对外披露《2023年度向特定对象发行A股股票预案》，公司拟向包括控股股东罗牛山集团在内的不超过35名特定投资者增发不超过3.45亿股，募集资金总额不超过20.82亿元。

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公开资料显示，罗牛山经过多年发展，已建立良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系，为生猪“一体化产业链”布局。同时，公司也率先探索多元化发展之路，通过布局教育和房地产业务，实现与现有生猪产业链形成互补和平衡。

行业周期底部扩张 定增助力产业升级

根据预案，罗牛山计划将2.01亿元用于在琼海市建设种猪场，并配套污水处理，生活办公等其他生产辅助设施。同时，公司拟使用12.44亿元收购控股子公司儋州农科45%股权及投资儋州农科为项目实施主体的罗牛山乐贺40万头生态养殖基地项目，本项目将采取机械干清粪工艺，配套办公生活区、生产区、污水处理站、有机肥厂和无害化处理区以及消毒间、仓库等，建设成14条养猪一条龙生产线。可以预见，相关项目投产后，罗牛山的生猪产能或将大幅提升，市场占有率或将创造新高地。

业内人士指出，从罗牛山在此时加码主业来看，公司或计划在周期底部逆势扩产能，待行业筑底后有更高的向上弹性。谈及生猪养殖行业，绕不开猪周期和非洲猪瘟两个影响因素，叠加供需格局的影响，生猪价格在近两年经历了过山车式的波动，不少企业深受困扰。但随着养殖技术的进步和产业链的发展，猪周期逐渐被拉长，波动逐渐变小；伴随着政策面对养殖业保供稳价的高度重视，业内普遍持看好态度，认为未来一段时间猪肉供应将趋稳，消费需求也将持续回升。养猪企业经过过去一年在盈亏线上的挣扎，如今成本控制能力已远胜以往，有专家认为，当前销售量价只要有所提升，利润预期就可能有明显的改善。

若想抓住时机，以便后续实现弯道超车，企业离不开足量的资金支持。一方面，猪肉行业在周期底部，大部分养殖厂仍处于亏损状态，需要资金流入以实现可持续经营；另一方面，扩产项目也需要大量资金投入。根据公告，罗牛山集团将认购罗牛山本次向特定对象发行的股票，认购总额为不低于1亿元。罗牛山集团实力雄厚，业务布局广泛，有望为罗牛山的产能扩张提供足够的资金支持。

值得一提的是，罗牛山开发的罗牛山广场一期部分楼栋达到合同约定的交付条件，房地产项目开始结转收入利润，业绩已在2022年业绩预告中有所体现。政策“春风”助力之下，楼市回暖信号逐步增强，3月以来多地成交强势反弹，楼市有望迎来“金三银四”抢收行情。罗牛山的地产项目造血能力逐步增强，也将助力公司深耕主业，进一步提升核心竞争力。

向上布局饲料业务 一体化养殖提升长期竞争力

全景网了解到，受去年国际多重不稳定因素影响，饲料的原材料豆粕等价格大幅上涨，进一步提高养殖户成本，挤压养猪行业盈利空间。由于养猪行业的进入门槛较低，强化养殖成本管控是养殖企业的提高核心竞争力的必要手段，这有助于公司在行业周期底部仍能实现较为稳健的业绩表现。

罗牛山表示，饲料成本占养殖总成本的60-70%，公司为优化在原材料采购方面的战略布局和规划、实施最优库存管理、进一步挖潜降耗及努力降低成本，拟使用募集资金投资饲料厂建设。公司将收购海南潭牛饲料有限公司100%股权，并投资潭牛饲料作为实施主体的饲料厂建设项目，项目建成投产后，将进一步优化公司成本端结构，完善公司产业链体系，实现更进一步的产业协同效应，提升公司在更长时间维度上的核心竞争力。

作为海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，罗牛山建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。从管理经验、技术支持等实践方面来看，公司募投项目建成或将进一步增强公司在生猪产业的竞争力，对发展海南省农业经济有着极大的推动作用。（全景网）