国内人工智能龙头企业科大讯飞(002230.SZ)出人意料地变脸了!

8月22日晚，科大讯飞披露了2022年半年度报告。上半年，公司实现营业收入80.23亿元，再创历史新高。不过，与营业收入不相匹配的是，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为2.78亿元，同比下降幅度超过30%。

单纯中期报告而言，今年上半年，是科大讯飞的净利润首次下滑。

长江商报记者发现，上半年，公司包括政府补助、软件退税在内的其他收益达5.94亿元，同比增长2.22亿元，财务费用-0.54亿元。销售费用、研发费用、管理费用等三项费用均有所增长。

导致科大讯飞业绩下滑的罪魁祸首是投资。受寒武纪、三人行股价下跌影响，公司的投资亏损1.62亿元，较上年同期减少2.73亿元。

私募大佬葛卫东曾持股科大讯飞四年有余，从2020年四季度开始，不间断减持。今年上半年，其累计减持808.60万股股份，套现约3.50亿元。

公允价值变动净收益同比减少2.73亿

投资有风险，科大讯飞也体会到了。

根据半年报，今年上半年，科大讯飞实现营业收入80.23亿元，较上年同期的63.19亿元增加17.04亿元，增长幅度为26.97%。对应的净利润为2.78亿元，较上年同期的4.19亿元减少1.41亿元，同比下降幅度为33.57%。不过，扣除非经常性损益的净利润并没有随之下降，其为2.79亿元，同比增长33.21%。

净利润下降、扣非净利润增长，二者的背道而驰源于投资收益。

今年上半年，科大讯飞的公允价值变动净收益为-1.62亿元，较上年同期的1.11亿元减少2.73亿元。这一数据，直接影响到营业利润。

导致公允价值变动净收益为负数的主因，源于科大讯飞持股寒武纪、三人行两只公司股票。

截至今年6月底，科大讯飞分别持有上述两家公司426.88万股、319.19万股。

今年年初到6月底，寒武纪的股价从95.10元/股跌至64.70元/股，跌幅为31.97%，科大讯飞的持股市值缩水约1.30亿元。

今年初，三人行的股价为168.99元/股，今年6月底为108.13元/股，综合考虑送转股等因素，科大讯飞的持股市值缩水约0.28亿元。

其实，投资这两家公司，科大讯飞获得的公允价值变动净收益曾经较为可观。2020年上半年，公司的公允价值变动净收益为2.66亿元，去年上半年为1.11亿元。

正是因为投资亏损，导致科大讯飞在近五年中期净利润首次下降。

数据显示，2018年中期至2021年中期，公司实现的净利润分别为1.31亿元、1.89亿元、2.58亿元、4.19亿元，同比增长幅度为21.74%、45.06%、36.28%、62.12%。

主营业务方面，科大讯飞表现不错。据披露，上半年，科大讯飞AI学习机销售额增长超101%，在部分重点销售平台已超过传统学习机品牌。渠道方面，京东、天猫的GMV同比增长超170%，销量同比增长超100%。公司讯飞智能录音笔继续保持录音笔行业领跑者地位，用户遍布全球180个国家，1644个城市。

目前，科大讯飞还在顺利拓展布局。

政府补助三年半28亿

科大讯飞的经营业绩与政府补助有有一定关联。

2019年至今年上半年，科大讯飞实现的净利润分别为8.19亿元、13.64亿元、15.56亿元、2.78亿元，除了今年上半年下降外，其余三个年度同比分别增长51.12%、66.48%、14.13%。

上述三年半，公司获得的其他收益分别为6.63亿元、7.41亿元、8.24亿元、5.94亿元，三年半合计为28.22亿元，约占同期净利润之和的70.08%。

科大讯飞获得的其他收益，主要是计入当期损益的政府补助、软件退税、个税手续费返还等。

近年来，科大讯飞的研发投入持续增长。2019年至今年上半年，公司的研发支出分别为21.43亿元、24.16亿元、29.36亿元、15.99亿元。对应的研发费用为16.40亿元、22.11亿元、28.30亿元、14.39亿元，研发支出与研发费用之间的差额部分进行了资本化。

与之对应的是，科大讯飞的销售费用也在大幅增加。上述同期，公司的销售费用分别为17.80亿元、20.84亿元、26.93亿元、13.71亿元。

由此可见，近年来，公司业绩不断增长，也与其极力营销有关。

二级市场上，去年初至当年6月18日，科大讯飞的股价从40.87元/股一路上涨至68.50元/股，市值约为1592亿元。此后，股价回落，到今年8月22日，股价为39.10元/股，市值约为909亿元。一年多时间，市值缩水683亿元，跌破千亿。

备受关注的是，私募大佬葛卫东曾“十分看好”科大讯飞，一度长期持有。

2017年四季度，葛卫东大手笔购进科大讯飞2358.10万股，成为其第5大股东，持股比例为1.70%。

2019年7月，科大讯飞实施定增，葛卫东出资4亿元获配1476万股，因此，他的持股数量增加至5015.17万股，占总股本的2.28%。

随后，葛卫东多次加仓。到2020年三季度末，其持股比为2.33%。

从2020年四季度开始，葛卫东开始频繁减持。截至目前，最大规模的一次减持出现在2021年四季度，减持883.40万股。今年一二季度，其合计减持808.60万大约套现3.50亿元。

据长江商报记者粗略估算，7次减持，葛卫东已经累计套现约10亿元。

(长江商报记者明鸿泽)