10月31日，兴银理财首款养老理财产品“兴银安愉1号养老理财”正式开售，这也是正式发行养老理财产品的第10家机构。

自去年养老理财试点获批以来，试点范围和产品数量持续增长，广受追捧。中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平接受《证券日报》记者采访时表示，随着试点的推进，养老理财产品渐趋成熟，将逐步成为最重要的主题性资管产品之一。在人口老龄化的背景下，养老理财产品将在多个层面发挥更大的作用。

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发行热度高

“此前已有不少客户来咨询过养老理财产品了，市场关注度确实高，尤其对于新发产品，客户基本都会提前预约抢购。”这是《证券日报》记者在北京某股份行网点走访时客户经理的反馈。

年过50岁的蒋女士告诉记者，自己已经提前开始规划养老，因此对养老理财产品关注比较多。她认为，养老理财产品的风险较低、收益率又高于同类产品，是养老金融产品的投资优选。

除了类似蒋女士这种提前做养老规划的投资者，“85后”年轻人也积极参与养老理财产品的抢购。比如持有某款已发行养老理财产品的周女士就对记者表示，“今年权益市场持续波动，并且伴随着利率下行，我购买的股票、基金等权益产品收益并不理想，想购买一些较为稳健的理财产品。我咨询了银行理财经理及一些业内人士后，他们都向我推荐了较为热门的养老理财，业绩比较基准高于同类产品，期限为五年，经过种种比较与考虑，最后决定尝试购买，目前来看所购买的养老理财产品均在浮盈状态。”

自2021年12月份，工银理财、建信理财、招银理财、光大理财四家理财公司率先在深圳、武汉、成都和青岛四地发行养老理财产品“试水”后，今年3月1日起，养老理财产品试点地区扩至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳等10个地方，试点机构也扩展至农银理财、中邮理财、中银理财、信银理财等10家机构。

根据中国理财网数据显示，截至10月31日，银行系理财子公司累计发行的养老理财产品为49只。记者梳理发现，目前养老理财产品募集方式均为公募，投资起点多为1元；产品设计以中低风险、期限五年及以上的封闭式固收类产品为主；多数产品业绩比较基准在5%至8%之间。

记者注意到，在目前已发行的养老理财产品中，多数产品仅收取每年0.1%的管理费和0.01%的托管费，甚至还有产品为“零费率”。比如，交银理财的“稳享添福5年封闭式1号”养老理财产品的认购费率、销售手续费率、管理费率均为0元，仅收取0.01%的托管费。

零壹研究院院长于百程对《证券日报》记者表示，“在国内老龄化人口增多趋势下，养老金融产品的需求不断上升，随着养老理财产品和机构不断扩容，养老理财产品会迎来更快的发展。”

产品体系将更加完善

随着养老理财产品的不断新发，理财子公司也在持续优化自身养老理财体系的建设。比如，兴银理财有关负责人对《证券日报》记者表示，公司将持续完善养老金融综合服务方案，根据投资者长期养老需求研发养老理财产品，从产品结构、投资策略、风险控制和市场销售等各层面打造养老理财业务体系，以此体现养老理财长期性、稳健性、普惠性。

普益标准的研报认为，随着养老理财产品供给的不断丰富，产品同质化问题也逐渐显现。市场期待养老理财产品在投资期限、流动性支持、风险保障、投资策略、营销服务等方面有更多创新，打造差异化竞争优势或将成为各试点机构进一步发展的关键。

“未来，养老理财产品在针对不同年龄段人群的产品供给方面还有待改进，为更好地匹配不同客群的风险偏好及资产配置需求，有必要设置细分子系列，并在稳健投资基础上，推进养老理财产品多资产、多策略探索。”光大证券研究所金融业首席分析师王一峰对《证券日报》记者表示。

王一峰认为，在优化产品流动性体验方面，养老理财产品通常期限较长，有必要通过现金分红、柔性赎回安排等方式，更好地满足客户流动性需求。在针对理财公司相对薄弱的投研能力方面，王一峰认为，理财子公司可与基金公司合作，借助“外脑”博取更好收益。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，为发展好养老理财以更好服务居民养老需求，首先，从养老理财目标出发突出其养老属性，在产品设计运营中坚持普惠理念，做到安全稳健，追求保值增值；其次，养老理财作为第三支柱养老保险的一类产品，要立足商业化定位；再次，要规范化发展养老理财，规范设计和发行养老理财产品，确保养老属性有效落实，做好产品销售管理确保审慎合规展业，做好产品信息披露确保投资者的知情权，健全风险管理机制确保守住风险底线。

“未来，随着产品试点深入推进，养老理财产品体系将更加完善，并进一步推动产品创新，从而为其全面推广夯实根基。”王一峰表示。