彻底摆脱债务危机后，中国“锂王”天齐锂业(002466)终于回归正轨，并为投资者带来了一份靓丽的“成绩单”。

2022上半年，受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响，天齐锂业生产的主要锂产品销量和销售均价较上年同期均明显增长。

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8月30日晚间，天齐锂业正式发布2022年中报，营业收入和净利润均创下历史新高，净利润同比增长119倍，上半年盈利超过103亿元。天齐锂业在中报指出，新能源汽车销售快速增长带动锂需求激增，加之锂供给端新增产能缓慢，预计2022年锂供需矛盾仍将存在。

全面完成降杠杆目标

作为全球级别的锂产品生产商，天齐锂业拥有西澳大利亚格林布什锂矿，并手握四川雅江措拉锂矿的开采权。同时，天齐锂业通过参股日喀则扎布耶20%的股权和SQM22.16%的股权，实现对优质盐湖锂资源的战略布局，成为全球极少数同时布局优质锂矿山和盐湖卤水矿资源的企业之一。

根据伍德麦肯兹报告，西澳大利亚格林布什是全球探明储量最大、产量最高的硬岩锂辉石矿山，亦是全球成本最低的锂辉石主要生产商之一。目前，天齐锂业使用和销售的锂精矿来自于控股子公司泰利森开发的澳大利亚格林布什矿山，主要产品为化学级锂精矿和技术级锂精矿。

根据泰利森与股东签署的技术级锂精矿《分销协议》，泰利森生产的技术级锂精矿首先销售给天齐锂业和雅保，再由天齐锂业和雅保对外销售。

2021年7月，天齐锂业子公司TLEA引入战略投资者IGO的交易完成后，天齐锂业化学级锂精矿承购权由TLEA承继，TLEA从泰利森购买的锂精矿优先满足TLK（天齐澳大利亚）需求，剩余量满足天齐锂业国内工厂和代加工需求，IGO不享有锂精矿优先购买权。其中，天齐锂业采购的化学级锂精矿主要用于自产或委托加工成锂化工产品；2022年上半年，泰利森销售给雅保的锂精矿总量为30.49万吨，销售金额为33.67亿元。

2022上半年，因锂产品销量和销售均价同比大幅增长，天齐锂业经营业绩得到巨幅增长。

今年1~6月期间，天齐锂业实现营业收入142.96亿元，同比增长508.05%；实现净利润103.28亿元，同比增长11937.16%，去年同期则为8579.75万元；扣非净利润为92.81亿元，同比增长47868.08%；经营活动产生的现金流量净额为70.64亿元，同比增长834.59%。

除锂产品量价齐升外，联营公司SQM2022年半年度业绩也是想同比大幅增长，天齐锂业在本报告期确认的对该联营公司的投资收益为23.26亿元，较上年同期有较大幅度增长。

值得一提的是，天齐锂业通过自有资金及港股IPO募集资金等，积极偿还银行贷款，有效降低负债规模。截至2022年中报披露日，天齐锂业已经偿还全部中信银团并购贷款及其他金融负债，资产负债率大幅降低。截至2022年7月末，天齐锂业资产负债率降低至约28%（未经审计）），全面完成降杠杆目标。

此外，天齐锂业全资子公司盛合锂业于2008年取得了雅江措拉锂辉石矿详查探矿权，经过三年的地质勘查，累计获得锂矿石量1971.4万吨，氧化锂资源量25.57万吨，并于2012年4月6日取得原四川省国土厅颁发的采矿许可证。

在2022年中报里，天齐锂业指出，上市公司正在就重启雅江措拉锂辉石矿采选一期工程选厂进行可行性研究，该项目建成后，将与格林布什矿山一起成为上市公司现有及未来规划锂化合物产能的双重资源保障。

上半年碳酸锂进口量同比增长66.5%

近年来，新能源汽车产销量的提升拉动了锂电池产业链的景气度，动力电池需求占比逐年扩大，成为锂消费市场主要的增长驱动力。

在此背景下，中国锂电行业蓬勃发展给锂电正极材料市场带来前所未有的发展机遇，通过产业链下游需求的景气度向上传导，带动上游资源端及锂化合物产品的价格持续上行，成为锂行业的主要驱动力。监管变化，加上消费者的变化，以及汽车制造商对电气化的承诺，都导致了锂需求的持续增长，2021年全年的锂价格增长强劲。

根据伍德麦肯兹出具的《锂行业2050展望报告》，未来几年，中国市场以及欧洲和北美市场对电动汽车的需求将继续增长，并推动对锂的需求。

伍德麦肯兹预计，2020年至2030年期间，锂总需求将以每年17.8%的速度增长；之后，随着市场走向成熟，接下来10年的增速将放缓至每年6.2%。此外，可充电电池的增长将导致锂需求在2030年之前以每年21.6%的速度增长；在接下来的10年里以每年6.5%的速度增长，在2040年至2050年期间，随着市场日益饱和，锂需求增速将放缓至每年1.1%。

报告显示，电动汽车市场方面，与去年同期相比，2022年5月全球各类电动汽车的销量增长了52%。其中，在欧洲，销售额与去年同期相比仅增长了3%，北美的销售额同比增长了8.6%，而中国的销售额增长了99%。未来十年，特别是用于电动汽车，伍德麦肯兹预测，锂需求将保持13.8%的复合年增长率，到2032年达到220万吨碳酸锂当量(LCE)。

据北京安泰科信息股份有限公司数据，2022年上半年，我国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为16.8万吨、11万吨，同比增长42.4%、35%。而根据海关总署统计，2022年上半年，锂精矿进口116.2万吨，同比增长13.5%；碳酸锂进口7.1万吨，同比增长66.5%。

另据伍德麦肯兹报告，在运营商层面，天齐锂业的控股子公司泰利森是全球最大的开采锂产品生产商，2021年产量折合12.71万吨LCE，占全球产量的38%；从控制层面，天齐锂业是2021年全球第四大锂矿生产商。

天齐锂业在中报指出，锂精矿产能的建设周期长，导致当前锂供需矛盾十分突出。一方面，2020年下半年以来全球新能源汽车销售快速增长带动锂需求激增，另一方面是近年锂供给增量极其有限，现有的产能已无法满足下游终端产品对锂的需求。受新增产能增长缓慢的影响，预计2022年锂供给增量与需求增量之间的供需矛盾仍将存在。

现阶段，天齐锂业主要依托射洪天齐、江苏天齐和重庆天齐提供碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂及金属锂产品，另有澳洲奎纳纳年产4.8万吨氢氧化锂项目和遂宁安居年产2万吨碳酸锂项目处于试生产或建设阶段，重庆铜梁有2000吨金属锂项目处于规划建设阶段。天齐锂业中期规划，锂化工产品产能合计超过11万吨/年；泰利森锂精矿建成产能达162万吨/年，规划产能超过210万吨/年。