寒冬之下，所有房企都在努力突围。

8月30日，雅居乐披露了截至2022年6月30日的上半年中期业绩。上半年，雅居乐实现营业收入316亿元，净利润33.54亿元。在保持正向盈利的同时，雅居乐财务结构持续优化，净负债率进一步降低。

同日发布的最新公告显示，雅居乐已赎回3.6亿美元优先票据。至此，雅居乐8月按期偿还超50亿元债务，安全边际进一步提升。

财务稳健

安然度过偿债高峰

作为最受瞩目的房企之一，雅居乐交出了一份超出市场预期的半年成绩单。

众所周知，受疫情反复、经济下行等多重因素影响，现金流成为房企经营安全生命线。据财报显示，上半年，雅居乐通过加强现金流管理，合理安排偿债计划，实现了上半年各项到期债务均按时偿还，展现出良好的企业信用和偿债能力。这其中，包括已于3月赎回5亿美元的6.7%优先票据;于5月全额偿还33.45亿港元及6000万美元的2018年银团贷款余额;并于5月回购并全数转售本金总额为6.92亿元的14.5亿元5.9%公开境内公司债券，此债券于2024年到期。

随着各项债务的如期偿还和积极的财务管控，2022年上半年，雅居乐的借贷规模、杠杆率和融资成本均出现显著下降。

截至2022年6月30日，雅居乐总借贷为702亿元，相比2021年12月31日减少137.04亿元;净负债比率进一步降低至48.3%，较去年底下降2.5个百分点;短期借贷下降了23.6%;实际借贷利率降至5.59%。

值得关注的是，在发布中期业绩报告的同一天，雅居乐还发布公告称，已将足够资金存入指定银行账户，用于偿还8月31日到期的约3.6亿美元优先票据。这意味着公司如期完成了8月份最后一笔到期债务的偿还。

据悉，8月份是雅居乐的偿债高峰，算上此次在内，雅居乐8月份累计偿债金额已超过50亿元。该笔票据按时赎回，意味着雅居乐安然渡过8月份的偿债高峰，这期间公司按时偿还了所有债务。

这在当前市场情况下，实属难得。

据公开信息显示，雅居乐下一笔到期的美元优先票据时间是2025年1月，也就是说，雅居乐有较为充足的时间空间调整债务结构。

与此同时，涉及公司经营状况的多个指标亦持续优化：上半年经营性现金流43亿元，持续为正;销售及营销成本和行政费用下降4.5亿元，同比下降14.2%。截至2022年6月30日，雅居乐的现金及银行存款总额为人民币259.25亿元。

稳定的现金流带来了社会融资及银行授信等方面的便利。

据了解，雅居乐于6月通过香港的英皇道柏架山道项目公司，获授予本金总额为8.94亿港元2024年到期的夹层融资;并签订优先融资补充协议，银团定期贷款的本金总额为8.25亿港元，同时延长现有银团定期贷款到期日至2024年。

发力销售

项目交付情况良好

偿债能力稳定且持续向好的背后，是雅居乐主营业务的稳健经营。

财报显示，2022年上半年，雅居乐实现营业收入316.45亿元，净利润33.54亿元。虽然收入、利润较去年同期均有所下降，但仍然实现了正向盈利，雅居乐也是上半年为数不多实现规模盈利的民营房企之一。

从销售情况看，在持续的优化营销策略下，截至2022年6月30日，雅居乐实现预售金额人民币394.5亿元，预售面积307万平方米，预售均价为每平方米人民币12848元。

销售持续发力的同时，雅居乐亦不忘布局良好区域和较为优质的土地储备。截至2022年6月30日，雅居乐总土储4349万平方米，分布在81个城市，可支撑未来四至五年的发展。

从布局上看，雅居乐主要聚焦大湾区和长三角两大高能级城市群。其中，在大湾区的土地储备约为1055万平方米，占整体土地储备的24.3%;在长三角则拥有529万平方米的土地储备;在香港则拥有两个优质房地产项目，包括英皇道柏架山道项目及九龙塘义本道项目，合计土地储备约为20389平方米。

可以说，随着两大核心城市群在产业发展及人口增长上持续释放发展潜力，将为雅居乐提供长远而稳定的销售和营收支撑。

此外，作为公司平稳运营的重要一环，在公司制定的"保节点、保底线、保品质"战略要求下，上半年雅居乐75个项目均如期交付，交付套数达2.7万套，交付面积达254万平方米，彰显了企业的责任担当。

多元发展

新赛道助力未来增长

雅居乐"以地产为主，多元业务协同发展"营运模式持续见效。

财报显示，2022年上半年，雅居乐旗下物业管理及其他业务(包括环保及商业)继续发挥协同效应，在贡献稳定现金流的同时，也推动公司营收结构进一步优化。截至2022年6月30日，雅居乐来自多元业务收入为78.69亿元，收入占比24.9%，同比提升8.1个百分点。

其中，物业板块的雅生活表现尤其亮眼。报告期内，雅生活成功获得多个高质量的非住宅业态项目，服务包括北京冬奥会等国际重大赛事场馆项目，充分显示全业态服务能力及行业领先的品牌影响力。

截至2022年6月30日，雅生活在管面积及合约面积分别为5.286亿平方米及7.065亿平方米。第三方市场拓展面积更是持续稳居行业前列，扩张迅速，统计显示，雅生活第三方项目合约面积(含控股成员企业)达5.585亿平方米，较于去年底增长8.4%，占总合约面积的79.1%，是雅生活规模增长的主要来源。

环保业务方面，截至2022年6月30日，环保业务成功获取多个《危险废物经营许可证》，加速了产能转化，释放有效产能。同时，旗下产业园建设进度加快，目前三江口节能环保生态产业园建设总体进度超过50%，已全面进入设备安装阶段。

除物业管理等多元业务外，雅居乐积极开拓具有增长潜力的"新赛道"。

中报显示，雅居乐已布局新能源汽车及调味品行业的新赛道，分别成为WMMotorHoldingsLimited(威马)和广东珠江桥生物科技股份有限公司的股东。据悉，凭借旗下地产开发与物业管理等多元业务布局，雅居乐将在销售和品牌推广方面与威马汽车及珠江桥形成协同效应。

资料显示，威马是电动汽车技术引入到中国主流市场的先驱之一，已于2022年6月完成向香港联合交易所有限公司(港交所)递交上市申请书。

目前，雅居乐持有威马6.46%股权。一旦威马成功上市，为雅居乐带来可观的投资回报的同时，也将推动双方在品牌、销售与服务网络、充电设施开发、汽车金融、供应链金融、售后服务等方面合作的大发展。

当下，进入深度调整期的房地产行业，市场底正在逐步探明;而持续稳健发展的雅居乐，正以顽强的韧性穿越周期，行稳致远。