处罚靴子落地。10月31日晚，嘉化能源（600273.SH）发布公告称收到公司实际控制人管建忠先生送达的浙江省金华市中级人民法院出具的《刑事判决书》通知。

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由此，嘉化能源因前董事长涉嫌操纵证券市场的处罚靴子落地，处罚金五千万元。可见，新证券法实施2年以来，监管机构对提高违法成本、加大投资者保护力度也进入了一个新的历史阶段。

此外，2020年的立案调查事项系针对个人的调查，公司生产经营活动不受影响。

事实上，公司在“双碳”战略的风口下，积极推动能源结构向绿色低碳转型，布局光伏、氢能。

靴子落地，盈利韧性显龙头优势

2020-2021年，公司净利分别为13.04亿、18.08亿，同比增长率6.26%、38.69%，经营稳健，正如公司的业务模式一样具备张力，“内循环” “外循环”构成一体化的经营模式，可以稳固抵御外部风险。

好比一栋建筑的地基，嘉化能源的蒸汽串联了整个园区企业，也是公司盈利的稳固基础，占公司前三季度营收的18.30%,同时也为公司内部循环经济提供了源头动能。

公司的氯碱产品是浙北地区唯一一家供应商；聚氯乙烯系列产品则覆盖长三角工业发达地区；脂肪醇（酸）产品，借助临港码头优势，将辐射范围扩大至华南和西南以及华北等区域。

稳固的行业地位，来源于技术的先进性。多年以来，公司不断加大研发投入，每年始终保持着近营收额4%的研发投入，为公司创新赋能提供不绝动力。公司的磺化医药是国内唯一拥有液体三氧化硫连续磺化管道反应技术的企业，拥有自主创新的多项发明专利技术，生产工艺处于先进水平。

简而言之，磺化医药系列产品是公司潜在的中流砥柱，前三季度已实现营收4.6亿，堪比一家专业生产医药中间体的药企。

同样，磺化医药系列产品也是目前行业技术领先、具有规模优势的医药中间体系列产品。然而简单的把嘉化能源看作是一家“化工”企业，显然已经不合时宜了。

伴随着“双碳战略”的逐步实施，促进能源结构向绿色低碳转型，带动国内化工行业向高质量发展模式转型，产业结构优化升级潜力巨大。

绿色低碳，嘉化能源在转型的路上已经遥遥领先。当到达这栋建筑的第三层，清洁能源的蓝海市场正缓缓映入眼帘。

氢能、光伏的蓝海市场，投资价值凸显

中邮证券研报表示，光伏向上趋势明确，储能放量确定性增强。

氢能、光伏作为清洁能源，是实现“双碳”目标的重要力量，必将成为未来我国能源消费结构中的主力能源之一，将会迎来新的“黄金发展期”。

2021年，嘉化能源光伏装机容量123MW（其中地面100MW，分布式光伏23MW）。加上公司2022年上半年签约分布式光伏项目11个，签约容量12MW。截止今年上半年，公司光伏装机容量达到135MW。

尤其在今年三季度，嘉化能源通过新设、收购等形式完成了4家新能源相关主体的投资，合计注册资本25,670万元。更重要的是，公司投资2亿元延伸氢能产业链，将新型氢储能电站确定为未来的战略发展方向。

全景网了解到，事实上，在新型氢储能电站之前，嘉化能源已经利用低成本的工业副产氢，在氢能源领域进行氢能一体化布局。

值得一提的是，围绕氢能应用场景，嘉化能源加速培育发展“制氢--运氢--储氢---加氢--用氢”的产业链。

抓住绿色低碳新赛道，公司不断加大在光伏、氢能、储能等领域的投资权重，未来将迎来确定性放量。

截至三季度末，兴业富国基金持有嘉化能源1219.77万股，位列第五大流通股东。公司净利润连续九年稳定增长，随着本次处罚落地，公司利空出尽，投资价值凸显。

相关分析认为，嘉化能源相关处罚落地后，机构调研活动也将被激活，公司横跨光伏、氢能两大赛道，或将引来大量资本关注。(全景网)