围绕不断提升商品经营能力、业态/业务创新能力、全面数智化能力、会员运营能力、全渠道销售能力、服务履约能力“六大能力”，持续打造线下场店、线上平台、B端、强管控加盟、社区集市、员工分佣“六大卖场”，重庆百货（600729）经营业绩驶入增长快车道。

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今年上半年，重庆百货紧抓国民经济恢复向好的机遇，主动担当、积极作为。报告期实现营业收入101.55亿元，同比增长2.55%；实现归属于母公司股东净利润9.06亿元，同比增长56.89%；实现扣除非经常性损益后归母净利润8.10亿元，同比增长53.16%；盈利端增速远快于收入端。

图/重庆百货主要经营数据可视化图 来源：重庆百货官微

全景网梳理发现，重庆百货今年上半年归母净利润创出历史同期最佳水平，几乎“逼平”其疫情前2019年9.85亿元的全年水平，今年全年盈利超过2019年并再创新高指日可待。

2023年上半年，重庆百货资产收益率达到16.27%，区域商贸龙头地位进一步巩固。

图/重庆百货加权平均净资产收益率 来源：重庆百货官微

商贸网点方面，重庆百货对外拓展规模不断扩大，市场辐射能力、规模效应与营运效能持续提升，目前重庆百货经营网点按业态口径计算有288个，其中：百货业态52个，超市业态157个，电器业态41个，汽贸业态38个，经营网点布局重庆和四川区域以及贵州、湖北等地，成为重庆和四川区域内网点规模和经营规模市场领先、竞争力较强的零售企业。

业态/业务创新能力方面，公司发挥多业态优势，持续推进跨业态会员、商品、渠道、营销融合；积极推进场店差异化调改，加强异业合作，创新场景，优化体验。百货板块加快存量场店调改，打造商业地标项目，形成世纪新都“生活美学院”、宜宾商都“潮玩空间”等多元化消费新场景，提升顾客体验。 超市加速门店分组调改，打造精致生活高端超市，高端门店销售增幅10%。 

重庆百货主营业绩稳定增长的同时，其产业协同效能亦不容忽视。在公司主要控股和参股公司中，重庆重百商社电器有限公司实现净利润5065万元，同比增长36%；汽车零售、仓储运输子公司均保持1400万元以上的净利润，保持业绩正向循环。其中，上半年重百电器板块持续拓展新赛道，加快建设数码店中店、前端市场品专店，实现销售2,215万元。 汽贸板块加快布局新能源，成功申请“哪吒”“哈弗新能源”“长安深蓝”品牌授权，上半年新能源车销售占比30%。

图/重庆百货主要子公司参股公司经营情况 来源：公司半年报

值得指出的是，重庆百货近年来围绕主业积极拓展相关服务业务，尤其是在消费信贷方向提前布局“马上消费”，持续提升对主业反哺的“造血能力”。

受益于互联网金融便利性提升以及居民消费升级，“马上消费”近年来盈利突飞猛进，2020年至2022年“马上消费”实现净利润的金额分别为4.83亿元（按新金融工具准则重述）、13.82亿元及17.88亿元；今年上半年，马上消费实现净利润13.46亿元，重庆百货按31.06%的持股比例连续确认投资收益，可谓收益丰厚。

二级市场上，今年以来重庆百货股价保持震荡上行态势，机构投资者关注度与参与度明显增强。重庆百货今年上半年累计接待385家、551人次投资者调研投资评级报告31份。最新的前十大股东变化情况也显示，包括社保基金、香港中央结算等重量级机构投资者普遍新进入或加仓重庆百货股票，公司估值逻辑获得机构认可。

图/截至半年报重庆百货前十大股东变化 来源：重庆百货官微

8月31日，重庆百货股价以33.36元/股报收。据了解，9月1日（本周五）重庆百货将在线下举办2023年中报业绩说明会，全景网将持续关注与跟踪。（龚璨）